當前，在煉鋼這個環節上煉鋼企業利潤大幅下滑，將倒逼鋼鐵企業檢修限產。同時，在穩增長政策推動下，下游需求會有所改善，預計鋼價在三季度將呈現偏強運行的態勢。

　　今年四月下旬至七月下旬，螺旋鋼管市場整體呈現供增需減的格局。其間，粗鋼及鋼材產量不斷刷新歷史新高，但下游工業用鋼需求減弱，鋼價走勢振蕩偏弱。6月下旬以來，螺旋鋼管市場供給從高點小幅回落，但下游需求在穩增長推動下可能會有所改善，我們預計鋼價在三季度將呈現偏強運行的態勢。

　　有關數據顯示，六月上旬粗鋼日均產量創出歷史新高，預計六月下旬后粗鋼日均產量將回落，后期在環保限產趨嚴以及煉鋼利潤大幅壓縮的背景下，鋼材供應也會回落。

　　環保限產是調節鋼材市場供應的重要措施，二季度粗鋼和鋼材產量不斷創出歷史新高。6月23日，唐山市因空氣質量排名墊底，出臺重磅環保限產方案，短期內鋼價“聞風起舞”。7月1日，唐山市發布的文件顯示限產略有松動，短期內鋼價高位回落。整體來看，6月下旬后，鋼材市場階段性供應高點可能已過，市場預計7月生鐵日均產量將減少15萬—17萬噸。此外，8—9月，華北地區鋼廠可能會出現更大范圍、更大力度的限產檢修。

　　從開工率來看，6月28日當周，全國高爐開工率為67.96%，上周是71.13%；唐山高爐開工率為58.70%，上周是69.57%。由此可以看出，全國高爐開工率小幅回落，而唐山高爐開工率回落幅度較大，鋼材供應后期會減少。

　　二季度鋼材下游需求整體偏弱，尤其是板材需求比較弱。三季度，鋼材總需求較二季度可能有所改善。

　　從政策上看，七月中下旬后，政策已偏向穩增長。地方債發行規模接近9000億元，創出年2016年7月以來的新高，未來基建發力可期。地方政府對于重大項目投資力度的提升，將有效拉動對螺旋鋼管需求。

　　從房地產行業來看，5月房地產數據公布后，市場對房地產投資有所擔憂。但我們認為不必過于悲觀。從單月數據來看，去年5、6月單月新開工面積基數較大，今年5月單月新開工面積仍實現了4%的同比增長。在當前“慢施工”狀態下，單位施工面積用鋼強度可能存在前低后高的情況。數據顯示，1—5月房地產投資同比增速11.20%，仍處于高景氣狀態，房地產用鋼整體仍有韌性。

　　整體來看，我們認為三季度螺旋鋼管市場形勢將好于二季度，階段性供應高點可能已過。同時，在穩增長政策推動下，下游需求將有所改善，預計鋼價在三季度將呈現偏強運行態勢。